近年来，为改变“靠天吃饭”的局面，越来越多的国内大型券商将目光投向金融衍生品市场。昨日，光大证券总裁徐浩明向记者表示，光大证券对未来中国金融衍生品市场充满信心，不排除与外资机构通过合资或合作的方式，共同拓展衍生品业务。尤其对于即将来临的股指期货，光大证券已与有关机构达成初步合作意向。
紧抓股指期货投资机遇
记者：国内股指期货有望在年底推出，光大证券怎么看待股指期货给国内资本市场带来的市场机遇？光大证券在这方面有什么拓展计划？
徐浩明：股指期货作为一种有效的避险工具和投资工具，对券商的经纪业务、自营、资产管理、投资银行、发展研究及风险管理产生全方位影响，将改变券商现有的业务主体和发展方向，新的业务体系和盈利模式可望逐渐形成。从国际经验看，股指期货等衍生产品市场的发展将为券商的创新和发展提供更广阔舞台。
光大证券从2006年就开始研究股指期货套利业务。我们独立开发了股指期货套利系统，并持续利用中国金融期货交易所的股指期货模拟数据进行测试，使系统不断趋于完善。从2007年8月开始，我们还陆续投入一定规模的资金进行实盘操作，对多种不同策略进行测试，检验各种策略的效果，完善策略参数。
在做好股指期货基础研究和测试工作的基础上，我们积极与银行、信托公司商洽合作开展股指期货套利理财业务事宜，计划在合适的时机发行涉及股指期货套利业务的理财产品。
严控金融衍生品风险
记者：在投资者眼中，金融衍生品通常都是跟高风险联系在一起的。近年来，海外衍生品交易中也确实多次发生重大风险事件，引起人们的疑虑。光大证券在金融衍生品风险控制方面是如何考虑的？
徐浩明：为切实防范业务风险，我们从多方面采取措施，防范于未然，力图把风险降低到最低程度。
在组织体系方面，我们依照国际金融监管组织关于金融机构开展衍生品业务的有关要求，并广泛借鉴海外金融机构衍生品部门的组织模式，建立了较为科学的组织结构，严格实行前台、中台、后台分离制度，前台负责交易和数量分析，中台负责风险控制、数据管理及系统支持，后台负责法律事务、P&L核算及报表管理；部门内部成立了策略开发小组、策略审核小组，分别负责交易策略的开发和审核；在公司整体风险管理的基础上，在部门内部设置风险管理专员，专职负责风险监控和报告。可以说已形成完整的内部风险管理组织架构和风险报告体系。
直面国际竞争
记者：目前许多外资投行已相继进入中国资本市场取得牌照，很多对冲基金也在中国设点，它们在衍生品领域具有相当大的优势，同时中国本土投资银行，如中金、中信，也努力走出去，走国际化道路。面临如此形势，光大证券如何抉择？
徐浩明：随着中国金融全球化程度的加深，我们迟早要面对海外机构的竞争，走国际化道路成为国内金融机构的必然选择。这就要求我们必须具有全球视野，着眼于未来的国际竞争。按照这个思路，我们的衍生品业务组织架构、风险控制体系和盈亏计算，都是参照巴塞尔银行监管委员会、证监会国际组织（IOSCO）、G30小组等国际组织关于金融机构开展衍生品业务的有关要求，并广泛借鉴海外金融机构衍生品部门的标准来建立的。在技术系统方面，我们为金融衍生品业务配置了全球领先水平的系统。在策略方面，我们与国际知名的指数基金管理公司和数量化投资管理团队建立了长期的技术合作，共同研发探讨适合中国内地资本市场的数量化指数投资策略。
我们在关注国内衍生品政策动态的同时，也在紧密追踪海外最新衍生产品发展动态，研究香港等海外市场的衍生品法规、交易制度和规则，条件成熟的时候将走出去，进行全球资产配置，降低投资风险。如果有合适的机会，也不排除与外资机构通过合资或合作的方式共同拓展金融衍生品业务。
领跑金融衍生品市场
记者：光大证券完成IPO之后，整体实力将大大增加，为各项业务的拓展提供了更广阔的平台。请问光大证券在金融衍生品方面有什么发展计划？
徐浩明：IPO的完成将大大增强我们的资本实力，提升光大证券的品牌形象，为公司提供良好的发展契机。奥运结束后，预计股指期货等各项创新将逐步拉开序幕，我国金融衍生品业务有望获得加速发展。总的来看，光大证券金融衍生品业务面临非常良好的发展机遇，我们将立足中国，放眼全球，不断开拓创新，致力于成为中国金融衍生品资本市场的领先者，领跑中国金融衍生品市场。
下一阶段，我们将大力发展卖方业务，与潜在客户初步沟通，时机成熟后，正式推出A股挂钩的结构性产品。此外，我们还将探索将投资范围逐步扩大到海外，在全球范围内进行资产配置，降低投资风险。
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